Ny forskning och analys från Rystad Energy tyder på att en omprövning av Europeiska unionens arktiska politik skulle kunna bidra till att behålla norsk gas från Barentshavet inom Europas försörjningsmix under 2030-talet, vilket skulle erbjuda en närliggande och relativt lägre utsläppskälla i takt med att Europa blir alltmer beroende av den globala LNG-marknaden.

Europeiska kommissionen ser för närvarande över sin arktiska politik för 2021 och har inlett ett offentligt samråd som pågår till den 16 mars 2026. Eftersom projekt i Barents hav vanligtvis tar fem till tio år för att gå från upptäckt till stabil produktion, kommer de policysignaler som EU utfärdar idag att avgöra om ytterligare volymer från nuvarande öppna norska områden blir tillgängliga i mitten av 2030-talet – eller om Europa kommer att vara mer beroende av importerad LNG under det kommande decenniet.

En mer riktad politik utan att undergräva klimatmålen

Rystads analys tyder på att EU skulle kunna tillåta högre produktion i Barents hav genom att definiera tydligare geografiska och operativa gränser utan att nödvändigtvis försvaga sin klimatpolitik. Detta skulle kunna uppnås genom att definiera "Arktis" mer exakt och koppla all aktivitet till strikta utsläpps- och miljöskyddsåtgärder.

En sådan strategi skulle möjliggöra åtskillnad mellan norska områden som redan är öppna för prospektering och mer miljökänsliga zoner. Förslaget kommer dock sannolikt att förbli kontroversiellt bland miljögrupper och skulle inte fundamentalt förändra den bredare debatten kring arktisk olje- och gasborrning, även om det skulle kunna påverka hur köpare och beslutsfattare bedömer försörjningskällor under 2030-talet.

Enligt Rystads basscenario för EU-27 plus Storbritannien förväntas Norge fortsätta att leverera cirka 20–30 % av Europas gasbehov fram till 2050, medan Europas beroende av LNG förväntas öka från 30 % till 50 %, vilket ökar exponeringen för den globala marknadsvolatiliteten.

Resursstorlek och utvecklingsutmaningar

Norska havsdirektoratet uppskattar att områden som för närvarande är öppna för prospektering i Barents hav innehåller cirka 3,5 miljarder fat oljeekvivalenter i naturgasresurser, vilket motsvarar ungefär 22 biljoner kubikfot.

Rystad förväntar sig att projekt som godkänts före 2030 kommer att bidra med cirka 2,25 miljarder fat oljeekvivalenter i kumulativ produktion fram till 2050. Ytterligare produktion skulle kräva nya upptäckter, samordnad utveckling av flera fält och – viktigast av allt – tillräcklig exportinfrastruktur.

Infrastruktur som en viktig begränsning

Infrastruktur är fortfarande en av de största utmaningarna för långsiktig expansion. En studie av Gassco och norska oljedirektoratet fann att ytterligare exportkapacitet från Barents hav skulle kunna vara kommersiellt hållbar om tillräckliga produktionsvolymer bevisas.

För närvarande är Hammerfest LNG-exportterminal den huvudsakliga utloppspunkten, men den är till stor del kopplad till Snøhvitfältet, vilket begränsar flexibiliteten för ytterligare produktion. En rörledning som ansluter söderut till Norska havets nätverk är ett potentiellt alternativ, men skulle kräva stora produktionsvolymer och samordnade projekttidsplaner för att motivera finansiering.

Utsläpp och miljöstandarder

Utsläpp är en central fråga i den pågående policyöversynen och påverkar direkt hur köpare jämför framtida gasförsörjningskällor.

Norsk produktion är globalt erkänd för relativt låga utsläpp, och gas från Norge via rörledning anses vara ett alternativ med lägre utsläpp för Europa. Vid Snøhvit-projektet avskiljs koldioxid och återinjiceras till havs, medan den planerade elektrifieringen av Snøhvit-Hammerfest-anläggningarna förväntas minska projektets koldioxidavtryck ytterligare.

Miljökritiker menar att lägre utsläppsintensitet inte förändrar det faktum att förbränning av gas fortfarande tillför koldioxid till atmosfären. Metanintensitet och livscykelutsläpp används dock alltmer i upphandling och policyramverk för att skilja mellan energikällor.

En kontrollerad strategi snarare än fullständig öppning

Rapporten menar att det är orealistiskt att helt öppna Arktis för prospektering. Istället skulle ett strikt regelverk kunna möjliggöra fortsatt utveckling i redan öppnade norska områden samtidigt som miljökänsliga regioner exkluderas.

Alla godkännanden kan vara knutna till mätbara kriterier såsom:

Begränsa utsläpp av metan och koldioxid

Avslutar rutinmässig gasfackling

Elektrifiering av anläggningar där det är möjligt

Oberoende verifiering och transparent miljörapportering

Ytterligare skyddsåtgärder kan innefatta skydd av känsliga ekosystem, säsongsbetonade restriktioner för verksamheten och samråd med samiska samhällen, kustbefolkningar och fiskeindustrin.

Energisäkerhet och marknadsförändringar

Efterfrågesäkerhet är också en nyckelfaktor, eftersom regelbundna policyöversyner kan minska riskerna för strandade tillgångar om gasförbrukningen minskar snabbare än väntat.

I slutändan kommer Europa sannolikt att jämföra marginella gaskällor snarare än att lägga till massiva nya volymer, med hjälp av utsläpps- och livscykelmått för att välja återstående källor med lägre miljöpåverkan – ett skifte som skulle kunna bidra till att styra efterfrågan mot mindre koldioxidintensiva energikällor under energiomställningen.

Amerikanska aktieindex steg under onsdagens handel då tekniksektorn fortsatte att återhämta sig från de kraftiga förlusterna som noterades tidigare i veckan.

USA:s president Donald Trump framförde ett optimistiskt budskap om ekonomins styrka under sitt tal till nationen inför kongressen, vilket bidrog till att stötta investerarnas förtroende.

Senare idag, efter börsens stängning, är Nvidia planerad att rapportera sina kvartalsresultat för de senaste tre månaderna.

Nvidias resultat kommer vid en tidpunkt då investerare omvärderar förhöjda värderingar av teknikaktier mitt i växande oro över stora investeringar i artificiell intelligens från stora molnföretag.

Samtidigt följer investerare även spänningarna mellan USA och Iran denna vecka, samtidigt som de utvärderar Trumps förslag att höja globala tullar till 15 %, efter att en tull på 10 % på global import infördes på tisdagen.

I handeln steg Dow Jones Industrial Average med 0,2 % (cirka 100 poäng) till 49 275 klockan 15:52 GMT. Det bredare S&P 500 steg med 0,5 % (cirka 32 poäng) till 6 922, medan Nasdaq Composite klättrade med 0,9 % (cirka 217 poäng) till 23 080.

Nickelpriserna steg under onsdagens handel och fortsatte uppgångarna mitt i oro över minskat utbud efter att Indonesien beordrade världens största nickelgruva att kraftigt minska produktionen i ett drag som syftar till att strama åt det globala utbudet och stödja priserna.

Indonesien planerar att utfärda produktionskvoter på mellan 260 och 270 miljoner ton nickelmalm i år, enligt Bloomberg. Även om siffran ligger något över tidigare uppskattningar på 250–260 miljoner ton, är den fortfarande långt under målet på 379 miljoner ton som satts för 2025. Myndigheterna styr produktionsnivåerna genom årliga gruvtillstånd, så kallade RKAB, med volymer som är föremål för översyn i mitten av året.

PT Weda Bay Nickel kommer att få en kvot på 12 miljoner ton malm i år, en kraftig minskning från 42 miljoner ton år 2025. Gruvan, som ligger på Halmahera Island i norra Maluku, ägs gemensamt av Tsingshan Holding Group Co, Eramet SA och PT Aneka Tambang. Eramet bekräftade minskningen och noterade att de avser att begära en översyn, medan Indonesiens ministerium för energi och mineralresurser sa att kvoterna fortfarande är under utvärdering.

Prishantering

Indonesien försöker begränsa ett ihållande globalt överskott efter att produktionen ökat till ungefär 65 % av det globala utbudet, vilket bidrog till två år av prisnedgångar och tvingade högkostnadsproducenter i Australien och Nya Kaledonien att lägga ner sin verksamhet.

Kvotsänkningarna förväntas påverka Weda Bay avsevärt, som hade planerat att öka produktionen till mer än 60 miljoner ton malm för att stödja ett närliggande industrikomplex. Istället har gruvan importerat stora volymer malm från Filippinerna för att kompensera för inhemska brister.

Nickel används ofta i produktion av rostfritt stål och elbilsbatterier, men efterfrågan från batterisektorn har varit svagare än väntat då vissa tillverkare övergår till nickelfria batterikemier.

I januari höjde Macquarie Group sin prognos för nickelpriset för 2026 med 18 % till 17 750 dollar per ton på London Metal Exchange, med hänvisning till en kraftig minskning av det förväntade överskottet på grund av strängare indonesiska kvoter.

Nedskärningar i kolproduktionen

Indonesien minskar också produktionen av termiskt kol, och gruvkvoterna förväntas minska med cirka 25 % jämfört med föregående år. Den indonesiska kolgruveföreningen sa att dessa nedskärningar kan tvinga vissa verksamheter att stänga och låta utländska köpare leta efter alternativa leveranser.

I marknadshandeln steg spotkontrakten för nickel med 1,8 % till 17 900 dollar per ton från och med 15:32 GMT.

Bitcoin hoppade 3% för att nå 66 000 dollar efter att USA:s president Donald Trump höll det längsta State of the Union-talet i USA:s historia.

Under det nästan två timmar långa talet inför kongressen berömde Trump vad han beskrev som en "blomstrande amerikansk ekonomi", vilket gav kryptovalutamarknaderna ny optimism.

Data från CoinGecko visade att investerare investerade cirka 52 miljarder dollar i kryptovalutor medan talet pågick.

Även om Trump inte nämnde kryptovalutor direkt, lyfte den 79-årige republikanske presidenten fram den bredare marknadsutvecklingen och sa: ”Aktiemarknaden har satt 53 nya rekordnivåer sedan valet. Alla tjänar pengar, stora pengar.”

Han tillade att globala investerare har injicerat 18 biljoner dollar i den amerikanska ekonomin sedan han tillträdde, vilket överensstämmer med optimistiska prognoser som tidigare skisserats av ekonomer som Ed Yardeni.

Den optimistiska tonen kommer samtidigt som Bitcoin ligger kvar på 49 % lägre kurs än oktobertoppen på 126 000 dollar, mitt i oro över betydande ekonomiska störningar.

Kryptovalutan minskade dock en del av sina vinster som registrerades under talet och handlades strax över 65 000 dollar i skrivande stund.

Detta följer veckor efter att data visade att den amerikanska arbetsmarknaden redovisade sin svagaste januari-utveckling sedan 2009 – då ekonomin var på väg att ta sig ur den värsta krisen sedan den stora depressionen – med fler än 100 000 uppsägningar.

Tvivel om återhämtningen

Trots det optimistiska talet är analytiker fortfarande skeptiska till kryptovalutamarknadens förmåga att snabbt återfå momentum, med tanke på de många motvindar som sektorn står inför.

Aurelie Barthere, chefsanalytiker på Nansen, sa i en not till investerare att en avtagande regulatorisk momentum och fortsatt försäljning inom tekniksektorn ökar pressen på Bitcoins nedåtgående trend.

Oro kring artificiell intelligens

Oro ökar också över de bredare ekonomiska konsekvenserna av artificiell intelligens.

En rapport från Citrini Research med titeln ”Den globala underrättelsekrisen 2028” skapade oro på marknaderna, särskilt teknikaktier, som är nära korrelerade med Bitcoins pris.

Rapporten beskriver ett scenario där AI-system ersätter administrativ personal, vilket gör dem oförmögna att betala sina skulder och utlöser en nedgång på 38 % för S&P 500.

BlackRocks flaggskeppsfond inom teknik föll ytterligare 3 % efter att rapporten fått stor uppmärksamhet. Fonden, som följer stora teknikföretag som Microsoft, Oracle och Palantir Technologies, har nu minskat med 27 % hittills i år.

Inte alla delar dessa farhågor om AI:s påverkan på arbetsmarknaden.

Laurent Kssis, forskningsanalytiker på Kaiko, sa att effekten sannolikt skulle vara gradvis: ”Kommer det att påverka arbetsmarknaden? Till viss del ja, men det handlar om att anpassa sig till ny teknik eller att bli lämnad utanför. Jag tror att vi kommer att se en mjuklandning i den meningen att det gradvis kommer att påverka och omforma vissa roller.”

Han noterade också att om AI skulle utlösa omfattande arbetsförluster, skulle den amerikanska regeringen och Federal Reserve sannolikt ingripa med likviditetsstöd liknande de åtgärder som vidtogs under COVID-19-pandemin, vilket potentiellt skulle stödja Bitcoin-priserna.

"Bitcoin tenderar att stiga som svar på ökad penningmängd och oro för valutaförsämring", sa han.

Arthur Hayes, medgrundare av BitMEX, erbjöd en liknande prognos tidigare i februari och antydde att förnyad penningtryckning från Federal Reserve skulle kunna driva Bitcoin till nya rekordnivåer, även om tidpunkten fortfarande är osäker.